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| Huracán Patricia el más intenso de la historia moderna. |
Estos últimos días del año 2015 está circulando por la web un gráfico que pone de manifiesto la existencia de una gran burbuja. Afecta directamente a las bolsas USA y por efecto contagio al resto de los mercados bursátiles mundiales. Es la Burbuja del Margin Debt (Margin Debt Bubble) o la Burbuja del Dinero Prestado. Sabemos que todas las burbujas crecen y crecen hasta su estallido. Sin embargo, nunca podemos predecir cuándo exactamente...
Bien este es el gráfico en cuestión:
Se representa el nivel de apalancamiento con dinero prestado/Margin Debt de los inversores con respecto a la cotización del SP 500 contado. Observen cómo la correlación es total y positiva: es decir cuando uno sube el otro también lo hace, y viceversa. Observen también como los descensos del Margin Debt son más acusados que el del SP 500. Observen que las bajadas del Margin Debt se producen desde techos del mercado. Y por último, vean como desde los máximos del apalancamiento cuando este empieza a decrecer, el mercado aguanta en zona de máximos por unos cuantos meses (4 a 6). Después, el mercado bajista arrasa todas las posiciones alcistas.
Los datos del mes de noviembre del 2015 muestran un incremento del dinero que han tomado los inversores para comprar acciones. Sin embargo, está muy lejos de los máximos anuales de abril. Estos inversores bullish en los entornos del SP 500 de 2,050/2,100 son conscientes de que han entrado en un techo del mercado y muy probablemente sus stops de protección se encontraran cercanos. Este incremento del Margin Debt no se debe interpretar como una señal alcista. Sólo si el Margin superase su máximo anterior (es decir su máximo histórico...) podría interpretarse como señal alcista.
¿Qué hizo el SP 500 en noviembre con eso miles de millones de $ de fuerza alcista? Formar un rebote y atacar el máximo relativo anterior sin éxito.
¿Qué ha dibujado el SP 500 en estas dos semanas de diciembre? En gráfico semanal una potente envolvente bajista de unos 90 puntos a la baja. Sin duda, muchos stops han saltado.
¿Qué están haciendo los grandes inversores capaces de especular y/o cubrir sus posiciones alcistas con el Indice de Volatilidad Vix? Apostar por más subidas en el Vix; es decir anticipar nuevas caídas en los mercados bursátiles.
Bien este es el gráfico en cuestión:
Se representa el nivel de apalancamiento con dinero prestado/Margin Debt de los inversores con respecto a la cotización del SP 500 contado. Observen cómo la correlación es total y positiva: es decir cuando uno sube el otro también lo hace, y viceversa. Observen también como los descensos del Margin Debt son más acusados que el del SP 500. Observen que las bajadas del Margin Debt se producen desde techos del mercado. Y por último, vean como desde los máximos del apalancamiento cuando este empieza a decrecer, el mercado aguanta en zona de máximos por unos cuantos meses (4 a 6). Después, el mercado bajista arrasa todas las posiciones alcistas.
Los datos del mes de noviembre del 2015 muestran un incremento del dinero que han tomado los inversores para comprar acciones. Sin embargo, está muy lejos de los máximos anuales de abril. Estos inversores bullish en los entornos del SP 500 de 2,050/2,100 son conscientes de que han entrado en un techo del mercado y muy probablemente sus stops de protección se encontraran cercanos. Este incremento del Margin Debt no se debe interpretar como una señal alcista. Sólo si el Margin superase su máximo anterior (es decir su máximo histórico...) podría interpretarse como señal alcista.
¿Qué hizo el SP 500 en noviembre con eso miles de millones de $ de fuerza alcista? Formar un rebote y atacar el máximo relativo anterior sin éxito.
¿Qué ha dibujado el SP 500 en estas dos semanas de diciembre? En gráfico semanal una potente envolvente bajista de unos 90 puntos a la baja. Sin duda, muchos stops han saltado.
¿Qué están haciendo los grandes inversores capaces de especular y/o cubrir sus posiciones alcistas con el Indice de Volatilidad Vix? Apostar por más subidas en el Vix; es decir anticipar nuevas caídas en los mercados bursátiles.
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| Indice Vix CFDs proporcionado por XTB |
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| Indice Vix contado |
Las dos gráficas anteriores muestran el Vix en diario del SP 500. La diferencia del precio entre una y otra se debe a que la primera es el Vix en CFDs. Observen que en realidad son "casi idénticas". El pasado viernes 11 la volatilidad subió un +26%. El miedo empieza a penetrar en el mercado.
Conclusiones.
En Omega Total Trading Ltd. creemos que el estallido de la Margin Debt Bubble/Burbuja del dinero prestado en bolsa está próxima. No sabemos cual será el detonante: los bajos precios del petróleo, el alza de tipos en USA, la sitemática devaluación del Yuan chino, la inestabilidad geopolítica en Oriente próximo o un suceso natural inesperado... Pero si sabemos que desencadenará una de las peores tormentas financieras. Esperemos que el dinero que se volatilice no sea el nuestro ni el suyo.
Desde Omega Total Trading Ltd. Suerte y precaución en los mercados!!!
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Jarabe de Palo "Depende" ("It depends")
https://www.youtube.com/watch?v=GtujUCURgtM
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