FOMC 29/01/2014: Despedida de Bernanke y desplome de Emergentes.

FOMC de julio del 2013.

Hoy termina la reunión del FOMC (Federal Open Market Committee) y a las 19:00 horas GMT (London) empezará la exposición de motivos y las decisiones tomadas con respecto al tapering. Recuerden que en la anterior reunión ya se acordó reducir la QE en 10.000 millones de US$. 

Desde que sobre el 21 de enero de este año se alcanzaran los máximos anuales (y en algunos casos los históricos) en las bolsas USA y EU, estas no han hecho otra cosa que iniciar un movimiento a la baja. Las primeras crónicas señalaron que el detonante de esa profunda vela bajista del día 24 de enero ("Vela elefante" de Oliver Vélez) fue la depreciación del Peso Argentino y la consiguiente bajada del resto de las monedas de los emergentes.

Sin embargo, en Omega Total Trading Ltd. pensamos inmediatamente en el origen del movimiento bajista: El final de la QE en USA. La FED se ha convertido en la mayor gestora de deuda USA del mundo, al inyectar 85.000 mill. de US$ mensuales al mercado. Parte de este dinero los particulares (y sociedades del mundillo) lo destinaron al festival alcista de las bolsas USA; y otra parte lo dirigieron hacia los emergentes que presentaban rentabilidades "seguras" en su deuda no como USA-UE-UK-Japón. 

Pero si la FED retira los estímulos, los particulares y sociedades no tendrán dinero gratis con el que taponar sus más que probables agujeros. Para mayor contratiempo, el nivel de apalancamiento (margin debt) de los inversores en la bolsa se sitúa en niveles máximos... Recuerden que si usted esta fuertemente apalancado en posición alcista (long) y el mercado se mueve a su favor ganará dinero, pero si el mercado se gira a la baja tendrá que deshacer sus posiciones a toda prisa o atender la llamada de su broker y aumentar el tamaño de su cuenta. Esto último resulta muy peligroso ya que es como si bajara su stop de pérdidas conforme el movimiento se mueve en su contra. 

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Video de RANsquawk sobre FOMC, en inglés.

https://www.youtube.com/watch?v=fF1p5DBVY7U&list=UU8YbsyWUFBLD2POOGCNW_IA

Otro enlace con el mismo video.

http://www.zerohedge.com/news/2014-01-29/ransquawk-preview-fomc-decisions-29th-january-2014

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El peligro en los gráficos en base diaria de las bolsas USA es que como reacción al comunicado del FOMC desarrollen una envolvente bajista. Si sucediera esto las bajadas podrían acelerarse y ser de mayor profundidad. Por arriba el nivel de 1805/10 del SP500 sería una fuerte resistencia en caso de rebote.

Vigilen la reacción de los mercados USA a partir de las 19:00 (GMT).

Dese Omega Total Trading Ltd. suerte en los mercados!!!

¿Puede el pequeño inversor comportarse como una "mano fuerte"?

En el Artículo anterior Omega total Trading Ltd.  planteaba la necesidad de de que cualquier especulador deberia seguir el Indicador COT ("COMPROMISO de los comerciantes"). Segun este indicador la tendencia alcista del SP500, es soportada por los Grandes Especuladores; como contraparte los Comerciales; mientras que los Pequeños Especuladores entran y salen del mercado intentando obtener ganancias  en cada en zig-zag. Es Decir, los dos grandes grupos de especuladores mantienen la Estrategia semanal / mensual invariable, mientras que los pequeños especuladores pelean reiteradamente para obtener una pequeña parte del pastel.

¿Qué haría ústed? ¿Cómo plantearía su sistema de especulación, en que "marco temporal"? ¿Se especializaría en uno o dos Futuros o diversificaría en diferentes productos? ¿Le gustaria ver cómo su cuenta en CFDs aumenta cada mes 200/300 $/Euros, despues de 2/3 meses de mantenerse en niveles similares? ¿Le gustaria experimentar la sensación de ser el comerciante más listo/rápido/eficiente del mundo ganando 2.000 Euros en 90 minutos con un solo contrato de Futuros en el DAX?

De forma general, el pequeño trader debe ser consciente de sus limitaciones: el poder/capitalización de su cuenta es infinitamente pequeño con respecto al Mercado. Usted nunca podra mover el Mercado; usted recibe las noticias con retraso, siempre habrá un tiburón que sabrá la noticia antes. Los robots de HFT estan diseñados por las más perspicaces mentes del planeta. Las Manos Fuertes diseñan y diseñan/prueban indicadores de ultima generación  (Todos los Días) qué el gran público usara dentro de 10 años; pueden detener la producción de las comoditis y por lo tanto alterar su precio...

Correcto, si no somos más listos, ni de tenemos tantos recursos materiales ni personales, y para colmo nuestros mecanismos psicologicos nos derrotan antes de que disfrutemos de las ganancias. 

Sin embargo, usted sí que es capaz de detectar si cualquier mercado está en tendencia fuerte. Además, usa con éxito 1 o 2 indicadores que en tendencia le proporcionan ganancias reiteradamente. Pero; y aunque le gustaria, no puede estar 7 días a la semana delante de la pantalla especulando.

Desde  Omega total Trading Ltd. le animamos a que se comporte como un gran especulador/mano fuerte. Observe los tres siguientes gráficos.

S1.
Sistema Automático Sobre el Futuro del SP500, Diaria base. Entra largo (C) y corto (V).

S2.
Exactamente El Sistema Mismo anterior, Pero SÓLO abre Largos (C).

S3.
Sistema Automático Sobre el SP500 es la base semanal, Ligeramente Optimizado. SOLO abre Largos (C).

Se representa la cotización del futuro SP500 en el mismo periodo de tiempo con tres sistemas automáticos de especulación propiedad de Omega total Trading Ltd. (expertos asesores, los robots de trading S1, S2 y S3). En realidad, se trata de una misma idea de especulación puesta en diferentes marcos de tiempo. El sistem S1 abre largos (Compras) y cortos (Ventas). El S2 sólo anre largos en base diaria. Por último, el S3 sólo abre largos (Compras) en base semanal. La estadística en estos más de 20 años resulta:




                          S1                 S2                S3

Ganancia
Acumulada        515               1285             1645

Fiabilidad          0.405             0.684            0,66

Pérdida
Media              -62,66             -36               -23

Pérdida
Máximo           -174               -170              -52

Peor serie
Perdidas          -745               -115              -60 

Relación de + / - factor de ganancia

                        1.90                2.60              8.57

Número
Operaciones     37                   19                12


Los tres sistemas utilizan stoploss, trailing stop y stop de beneficios. Los tres buscan detectar grandes movimientos del mercado. Ninguno de los tres sistemas ha sido "cocinado estadísticamente". El Técnico informático ha tardado 10-15 minutos en asignar valores ​distintos de la lista de parámetros a escoger en cada caso.

A la vista de los resultados puede lo siguiente:

1.- Los tres sistemas son ganadores a largo plazo, sin embargo el S1 presenta una peor serie de pérdidas de -745 puntos del SP500. Esto hace que durante muchos años el S1 esté en números rojos: inasumible.

2.- Los Sistemas S1 y S2 tienen exactamente los mismos valores de variables, pero el S2 al abrir sólo Largos aumenta la Fiabilidad hasta el 0.684. Es decir, cada vez que abre una operación tiene una probabilidad del 68,4% de acertar. Además, baja la peor serie de pérdidas hasta -115 points del SP500. De esta forma, el S2 mantiene en todo el marco temporal los números verdes de la cuenta de trading: asumible.

3.- Si elevamos el marco temporal de diario a semanal los resultados mejoran considerablemente. El S3 tiene una fiabilidad del 0,66 ó 66%. Y lo que es mejor: la peor serie de pérdidas resulta de 60 puntos del SP500. ¡Es un milagro! Milagro!

Esta operativa obra el milagro que durante más de 20 años la cuenta de trading genera números verdes.

4.- Observen como los Sistemas S2 y S3 (compra) no se derrumban en la crisis de las puntocom del año 2000, ni en la crisis creditcrunch del 2008. El S2 tiene una pérdida de 115 puntos: asumible. 

5.- El problema del factor de ganancia. Muchos de los desarrolladores de Sistemas de Especulación Algorítmicos señalan que un factor de ganancia que alcance 3/4 señalaría un sistema sobreoptimizado. Es decir, el sistema estaría tan retocado/sobreoptimizado que podría considerarse como un caso excepcional que unicamente funcionaría sobre esa única curva de precios. Sin embargo, el factor de ganancia S3 presenta un valor > 8. Nosotros sabemos que ni siquiera está opotimizado. ¿Cómo sé explica?

La respuesta es que al basarse en gráficos semanales el sistema no tiene cuenta el "ruido", los vaivenes hacia ninguna gama de precios. El S3 detecta los grandes movimientos, y aunque no entra en las primeras fases de ellos si se sube y los aprovecha.

Por lo tanto, un pequeño especulador puede mimetizarse como tiburón si piensa un sistema con lógica en el mercado (que no tenga muchas variables, ni muchos filtros), lo desarrolla en los mayores plazos. Si funciona desarrolle el código informático. Testeelo en varios productos, beneficiándose de la variedad de CFDs que ofrecen los intermadiarios. Finalmente abra una pequeña cuenta y no opere grandes lotes en pocos mercados. Haga lo contrario: pequeños lotes, en varios mercados en plazos grandes y sólo al alza o a la baja según la tendencia de ese mercado. Confíe en su "Sistema" y no lo desheche despues de tres pérdidas consecutivas.

Cuando vea los números verdes en su cuenta de trading gracias a estos conceptos... piense: ¡Es un milagro!

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Culture Club,  Es un milagro.
https://www.youtube.com/watch?v=XXK8C4q2xTQ
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 Desde Omega total Trading Ltd. suerte en el los Mercados!!!

Commintment of traders (COT): ¿Quién es quién, y qué están haciendo?

La agencia federal independiente llamada "Commodity Futures Trading Commision" (CFTC, USA) fue creada en 1975 para proporcionar mayor transparencia en los mercados organizados, evitando la posible manipulación de los precios por parte de los inversores más poderosos.

Informe COT de formato corto sólo futuros de la Libra Esterlina.

Todos los viernes la CFTC elabora el informa con los datos relativos al martes anterior. Es decir, el informe COT tiene una periodicidad semanal, presentando un retraso de 3 días. Como pueden observar en la tabla de arriba los apartados del COT son:

1.- La columna del "Open Interest": representa el número total de contratos de futuros que se han negociado y que aún no han sido compensados. Es decir contratos vivos.

2.- Columna de "Non-Commercial": indica las posiciones abiertas de los grandes especuladores (large speculators): es decir grandes instituciones, hegde funds, cuyo objetivo es obtener grandes ganancias en el mercado de futuros/opciones. En este apartado se incluirían mayoritariamente los programas automáticos de trading a medio/largo plazo.

3.- Columna de "Commercial": indica las posiciones abiertas de las grandes instituciones (commercial speculators) que poseen físicamente el activo subyacente que cotiza en el mercado de futuros. Son los llamados: Produce/Merchant/Processor/User + Swap Dealers. Su objetivo principal no es obtener ganancias en el mercado de futuros (que también), sino cubrirse de posibles pérdidas del mercado al contado, en el que se compra/vende físicamente el activo. Estos grandes inversores obtienen sus ganancias como la diferencia entre sus operaciones en el mercado al contado frente a sus operaciones en el mercado de futuros. 

Normalmente, estos dos grupos de inversores se proporcionan entre sí la contraparte. El mercado actual no podría funcionar sin ninguno de ellos. Son los que producen los grandes movimientos del mercado.

4.- Columna "Total": representa el total de contratos largos/cortos.

5.- Columna "Non-reportable Positions": indica las posiciones abiertas de los pequeños especuladores (small speculators). Normalmente, suelen ser la contraparte en los movimientos y son los que proporcionan beneficios a los otros dos grupos de inversores, aunque también tienen sus momentos de aciertos en el mercado. 

6.- La subcolumna de "Spreading": representa el interés abierto de los especuladores que tienen el mismo número de posiciones cortas y largas.

Con los datos proporcionados por este informe se puede representar gráficamente la evolución de los 3 grupos de participantes del mercado de futuros. Puede visualizarse qué grupo aumenta sus posiciones al alza, a la baja y cómo influye esa dinámica en el movimiento de los precios.

Cotización mini-SP500 y evolución de los datos COT.

En la tabla anterior se representa en base diaria la evolución de los futuros del SP500 en el último año. Además, en la franja superior de la ventana de los indicadores se representa el indicador COT/SP500 que aunque tiene periodicidad semanal se puede representar diariamente: en este caso cada 5 barras del gráfico se dibujará un nuevo punto del COT. Existe bastante literatura sobre cómo interpretar el indicador COT: Se debe seguir el movimiento de los comerciales ya que son los que más saben de su producto; se debe seguir a los large/grandes especuladores ya que obtienen sus ganancias de los small/pequeños especuladores; nunca se debe estar en la misma posición que los small/pequeños especuladores; se debe esperar a que los large/grandes especuladores tengan un pico históricamente alto o mejor que sea un mínimo en los...

En Omega Total Trading Ltd. pensamos que no debemos olvidarnos de la evolución de los precios en ningún caso. Según el gráfico anterior responda a las siguientes preguntas:

1.- ¿Qué tendencia existe en enero del 2013?
2.- ¿Qué hace el COT en enero y primera quincena de febrero del 2013?
3.- ¿Qué sucede en el COT a principios de marzo?
4.- ¿Quién gana dinero a partir de marzo?
5.- ¿Quién lo pierde?
6.- ¿Cree usted que según el indicador COT y la evolución de los precios debemos mantener la posición alcista en el SP500 en enero del 2014?

Respuestas:

1.- Alcista.
2.- Indefinición, ningún grupo de especuladores confía en esta incipiente tendencia alcista.
3.- Los large/grandes especuladores y small/pequeños especuladores aumentan sus contratos al alza. Los commercial speculators les proporcionan la contraparte.
4.- Los large y small speculators.
5.- Los commercials.
6.- Sí, debemos mantener los contratos abiertos en marzo del 2013 o en su defecto mantener la predisposición alcista hasta que se corte la linea verde del COT con la linea roja, al revés que en marzo del 2013. 

Un contrato miniSP500 requiere unos 4,500 US$ de garantías diarias, su valor nominal es el indice x 50 US$. Si hubiéramos abierto la posición de 1 contrato de futuros sobre el miniSP500 a principios de marzo 2013 a 1,525 puntos hoy llevaríamos una ganancia de +/- 312 puntos. Es decir, unos 15,600 US$ de plusvalía latente. El stop de protección de beneficios un poco por debajo del 1,750; en 1742. Salvo catástrofe ya habríamos asegurado 217 puntos o 10,850 US$ de beneficio.

En Omega Total Trading Ltd. sabemos de la importancia de la utilización del COT. Recuerden que no se trata de ninguna encuesta a participantes de los mercados, son datos reales de lo que están haciendo. Ténganlo presente y... Suerte y precaución en los mercados.

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En el siguiente enlace pueden consultar gratuitamente la evolución del informe COT:

Gráfico Cot de futuros y divisas:
http://www.timingcharts.com/ 

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Indicadores macroeconómicos USA: Composite Index Leading Indicator y Dinamic Yield Curve.

Leading Indicator  USA de diciembre de 2013.

Comienza el año 2014 y desde Omega Total Trading Ltd. queremos introducir a nuestros lectores en dos importantes indicadores macroeconómicos. Para cualquier persona que quiera ganarse la vida especulando deberá conocer como van evolucionando estos dos indicadores: predicen con gran exactitud los giros mayores de las bolsas USA con una antelación de entre 9/12 o 12/18 meses (respectivamente). Son los llamados "Composite Index Leading Indicator" y "Dinamic Yield Curve".


1.- COMPOSITE INDEX LEADING INDICATOR.

Este indicador se elabora mensualmente por la "Conference Board". Se compone de 10 variables:

1.- Promedio de horas semanales de los trabajadores manufactureros
2.- Promedio semanal de las nuevas solicitudes seguro de desempleo
3.- Nuevos pedidos de bienes de consumo y materiales
4.- Velocidad de entrega de mercancía a los proveedores
5.- Nuevos pedidos de bienes no vinculados al presupuesto de defensa
6.- Nuevos permisos de construcción de viviendas
7.- Comportamiento del indice de acciones SP 500
8.- Evolución de la oferta monetaria ajustada por la inflación (M2)
9.- Diferencial de los tipos de interés a largo y corto plazo
10.- Expectativas de la confianza del consumidor.

Hay que destacar que las dos partidas que más peso tienen en el indice con aproximadamente un 30% cada una son: la oferta monetaria M2 y el diferencial de tipos de interés.

Este indice ha anticipado con éxito las recesiones acaecidas en USA desde 1960 (Con dos excepciones en 1966 y 1995). La interpretación más extendida es que si el indice atraviesa a la baja el nivel 0 anunciaría la recesión y el mercado bajista en los mercados de acciones USA, con una antelación de entre 9/12 meses.

Sin embargo, desde Omega Total Trading Ltd. proponemos una señal de advertencia más temprana. En el gráfico de arriba en el que se representa la evolución del Leading Indicator y en sombreado la duración de las 4 últimas recesiones, puede comprobarse que si se rompe a la baja el nivel 0.5 es muy probable que la economía entre en recesión en los próximos trimestres (con la excepción del 2003).


2.- DINAMIC YIELD CURVE.

Curva de tipos USA al 17 de diciembre 2013.

El gráfico de arriba representa la curva de tipos del USDollar a mediados del mes de diciembre del 2013. A la izquierda se visualiza la tasa de interés y en el eje de las Xs los distintos plazos de los bonos de 2 hasta los 30 años (faltarían los bonos a 3 meses). Como se ve los tipos aumentan conforme el plazo de tiempo de tiempo se alarga, aplanándose desde los 10 a los 30 años. El riesgo de no cobrar lo pactado aumenta conforme aumenta el plazo pactado. 

Este perfil de la curva de tipos (yield curve) representaría una economía saludable en fase expansiva y las bolsas tendrían vía libre para seguir su senda alcista. Pero si los intereses de los primeros plazos aumentan significativamente (1-2 puntos); y la curva tiende a aplanarse; e incluso presenta pendiente negativa teniendo los primeros plazos mayor interés que el bono a 30 años, entonces la economía presentará problemas y las bolsas entraran en modo bajista/bear en próximos trimestres (entre 12 a 18 meses). 

En los esquemas de arriba se representan estas ideas. Además, en el siguiente enlace de Stockcharts se puede visualizar en movimiento estos conceptos. Observen con qué anticipación marca la curva de tipos el comportamiento del SP 500.

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Dinamic Yield Curve
http://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php
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Como puede apreciarse en el enlace anterior la Yield Curve a finales de diciembre/13 presenta un aspecto normal que indica una economía al alza y acelerándose.

Con estos 2 indicadores en esta posición la estrategia correcta sería aprovechar los retrocesos del mercado para posicionarnos alcistas en los indices bursátiles USA, olvidando la apertura de posiciones bajistas. Sin embargo, no podemos olvidar el principal motor del actual mercado alcista: la FED y sus QEs. El desafío de Janet Yellen será reducir los estímulos sin que el crecimiento económico se vea deteriorado, es decir el Leading Indicator no deberá bajar de 0.5 y la Yield Curve no debe apartarse de su comportamiento normal. 

En cuanto a la señal Hinderbug Omen que se activó hace unas semanas, esta sería compatible con un mercado alcista si los descensos que provocase en los indices fueran de entre -15% a -20%. No pierdan de vista los gráficos semanales de los indices y piensen que la próxima semana el SP500 podría bajar hasta los 1,810; si los perdiese podría bajar hasta los 1,780/75; si los perdiese podría irse hacia los entornos de los 1,740, y aún así la tendencia de fondo seguiría siendo alcista.


Desde Omega Total Trading Ltd. precaución y suerte en los mercados!!!