La agencia federal independiente llamada "Commodity Futures Trading Commision" (CFTC, USA) fue creada en 1975 para proporcionar mayor transparencia en los mercados organizados, evitando la posible manipulación de los precios por parte de los inversores más poderosos.
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| Informe COT de formato corto sólo futuros de la Libra Esterlina. |
Todos los viernes la CFTC elabora el informa con los datos relativos al martes anterior. Es decir, el informe COT tiene una periodicidad semanal, presentando un retraso de 3 días. Como pueden observar en la tabla de arriba los apartados del COT son:
1.- La columna del "Open Interest": representa el número total de contratos de futuros que se han negociado y que aún no han sido compensados. Es decir contratos vivos.
2.- Columna de "Non-Commercial": indica las posiciones abiertas de los grandes especuladores (large speculators): es decir grandes instituciones, hegde funds, cuyo objetivo es obtener grandes ganancias en el mercado de futuros/opciones. En este apartado se incluirían mayoritariamente los programas automáticos de trading a medio/largo plazo.
3.- Columna de "Commercial": indica las posiciones abiertas de las grandes instituciones (commercial speculators) que poseen físicamente el activo subyacente que cotiza en el mercado de futuros. Son los llamados: Produce/Merchant/Processor/User + Swap Dealers. Su objetivo principal no es obtener ganancias en el mercado de futuros (que también), sino cubrirse de posibles pérdidas del mercado al contado, en el que se compra/vende físicamente el activo. Estos grandes inversores obtienen sus ganancias como la diferencia entre sus operaciones en el mercado al contado frente a sus operaciones en el mercado de futuros.
Normalmente, estos dos grupos de inversores se proporcionan entre sí la contraparte. El mercado actual no podría funcionar sin ninguno de ellos. Son los que producen los grandes movimientos del mercado.
4.- Columna "Total": representa el total de contratos largos/cortos.
5.- Columna "Non-reportable Positions": indica las posiciones abiertas de los pequeños especuladores (small speculators). Normalmente, suelen ser la contraparte en los movimientos y son los que proporcionan beneficios a los otros dos grupos de inversores, aunque también tienen sus momentos de aciertos en el mercado.
6.- La subcolumna de "Spreading": representa el interés abierto de los especuladores que tienen el mismo número de posiciones cortas y largas.
Con los datos proporcionados por este informe se puede representar gráficamente la evolución de los 3 grupos de participantes del mercado de futuros. Puede visualizarse qué grupo aumenta sus posiciones al alza, a la baja y cómo influye esa dinámica en el movimiento de los precios.
En la tabla anterior se representa en base diaria la evolución de los futuros del SP500 en el último año. Además, en la franja superior de la ventana de los indicadores se representa el indicador COT/SP500 que aunque tiene periodicidad semanal se puede representar diariamente: en este caso cada 5 barras del gráfico se dibujará un nuevo punto del COT. Existe bastante literatura sobre cómo interpretar el indicador COT: Se debe seguir el movimiento de los comerciales ya que son los que más saben de su producto; se debe seguir a los large/grandes especuladores ya que obtienen sus ganancias de los small/pequeños especuladores; nunca se debe estar en la misma posición que los small/pequeños especuladores; se debe esperar a que los large/grandes especuladores tengan un pico históricamente alto o mejor que sea un mínimo en los...
En Omega Total Trading Ltd. pensamos que no debemos olvidarnos de la evolución de los precios en ningún caso. Según el gráfico anterior responda a las siguientes preguntas:
1.- ¿Qué tendencia existe en enero del 2013?
2.- ¿Qué hace el COT en enero y primera quincena de febrero del 2013?
3.- ¿Qué sucede en el COT a principios de marzo?
4.- ¿Quién gana dinero a partir de marzo?
5.- ¿Quién lo pierde?
6.- ¿Cree usted que según el indicador COT y la evolución de los precios debemos mantener la posición alcista en el SP500 en enero del 2014?
Respuestas:
1.- Alcista.
2.- Indefinición, ningún grupo de especuladores confía en esta incipiente tendencia alcista.
3.- Los large/grandes especuladores y small/pequeños especuladores aumentan sus contratos al alza. Los commercial speculators les proporcionan la contraparte.
4.- Los large y small speculators.
5.- Los commercials.
6.- Sí, debemos mantener los contratos abiertos en marzo del 2013 o en su defecto mantener la predisposición alcista hasta que se corte la linea verde del COT con la linea roja, al revés que en marzo del 2013.
Un contrato miniSP500 requiere unos 4,500 US$ de garantías diarias, su valor nominal es el indice x 50 US$. Si hubiéramos abierto la posición de 1 contrato de futuros sobre el miniSP500 a principios de marzo 2013 a 1,525 puntos hoy llevaríamos una ganancia de +/- 312 puntos. Es decir, unos 15,600 US$ de plusvalía latente. El stop de protección de beneficios un poco por debajo del 1,750; en 1742. Salvo catástrofe ya habríamos asegurado 217 puntos o 10,850 US$ de beneficio.
En Omega Total Trading Ltd. sabemos de la importancia de la utilización del COT. Recuerden que no se trata de ninguna encuesta a participantes de los mercados, son datos reales de lo que están haciendo. Ténganlo presente y... Suerte y precaución en los mercados.
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En el siguiente enlace pueden consultar gratuitamente la evolución del informe COT:
1.- La columna del "Open Interest": representa el número total de contratos de futuros que se han negociado y que aún no han sido compensados. Es decir contratos vivos.
2.- Columna de "Non-Commercial": indica las posiciones abiertas de los grandes especuladores (large speculators): es decir grandes instituciones, hegde funds, cuyo objetivo es obtener grandes ganancias en el mercado de futuros/opciones. En este apartado se incluirían mayoritariamente los programas automáticos de trading a medio/largo plazo.
3.- Columna de "Commercial": indica las posiciones abiertas de las grandes instituciones (commercial speculators) que poseen físicamente el activo subyacente que cotiza en el mercado de futuros. Son los llamados: Produce/Merchant/Processor/User + Swap Dealers. Su objetivo principal no es obtener ganancias en el mercado de futuros (que también), sino cubrirse de posibles pérdidas del mercado al contado, en el que se compra/vende físicamente el activo. Estos grandes inversores obtienen sus ganancias como la diferencia entre sus operaciones en el mercado al contado frente a sus operaciones en el mercado de futuros.
Normalmente, estos dos grupos de inversores se proporcionan entre sí la contraparte. El mercado actual no podría funcionar sin ninguno de ellos. Son los que producen los grandes movimientos del mercado.
4.- Columna "Total": representa el total de contratos largos/cortos.
5.- Columna "Non-reportable Positions": indica las posiciones abiertas de los pequeños especuladores (small speculators). Normalmente, suelen ser la contraparte en los movimientos y son los que proporcionan beneficios a los otros dos grupos de inversores, aunque también tienen sus momentos de aciertos en el mercado.
6.- La subcolumna de "Spreading": representa el interés abierto de los especuladores que tienen el mismo número de posiciones cortas y largas.
Con los datos proporcionados por este informe se puede representar gráficamente la evolución de los 3 grupos de participantes del mercado de futuros. Puede visualizarse qué grupo aumenta sus posiciones al alza, a la baja y cómo influye esa dinámica en el movimiento de los precios.
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| Cotización mini-SP500 y evolución de los datos COT. |
En la tabla anterior se representa en base diaria la evolución de los futuros del SP500 en el último año. Además, en la franja superior de la ventana de los indicadores se representa el indicador COT/SP500 que aunque tiene periodicidad semanal se puede representar diariamente: en este caso cada 5 barras del gráfico se dibujará un nuevo punto del COT. Existe bastante literatura sobre cómo interpretar el indicador COT: Se debe seguir el movimiento de los comerciales ya que son los que más saben de su producto; se debe seguir a los large/grandes especuladores ya que obtienen sus ganancias de los small/pequeños especuladores; nunca se debe estar en la misma posición que los small/pequeños especuladores; se debe esperar a que los large/grandes especuladores tengan un pico históricamente alto o mejor que sea un mínimo en los...
En Omega Total Trading Ltd. pensamos que no debemos olvidarnos de la evolución de los precios en ningún caso. Según el gráfico anterior responda a las siguientes preguntas:
1.- ¿Qué tendencia existe en enero del 2013?
2.- ¿Qué hace el COT en enero y primera quincena de febrero del 2013?
3.- ¿Qué sucede en el COT a principios de marzo?
4.- ¿Quién gana dinero a partir de marzo?
5.- ¿Quién lo pierde?
6.- ¿Cree usted que según el indicador COT y la evolución de los precios debemos mantener la posición alcista en el SP500 en enero del 2014?
Respuestas:
1.- Alcista.
2.- Indefinición, ningún grupo de especuladores confía en esta incipiente tendencia alcista.
3.- Los large/grandes especuladores y small/pequeños especuladores aumentan sus contratos al alza. Los commercial speculators les proporcionan la contraparte.
4.- Los large y small speculators.
5.- Los commercials.
6.- Sí, debemos mantener los contratos abiertos en marzo del 2013 o en su defecto mantener la predisposición alcista hasta que se corte la linea verde del COT con la linea roja, al revés que en marzo del 2013.
Un contrato miniSP500 requiere unos 4,500 US$ de garantías diarias, su valor nominal es el indice x 50 US$. Si hubiéramos abierto la posición de 1 contrato de futuros sobre el miniSP500 a principios de marzo 2013 a 1,525 puntos hoy llevaríamos una ganancia de +/- 312 puntos. Es decir, unos 15,600 US$ de plusvalía latente. El stop de protección de beneficios un poco por debajo del 1,750; en 1742. Salvo catástrofe ya habríamos asegurado 217 puntos o 10,850 US$ de beneficio.
En Omega Total Trading Ltd. sabemos de la importancia de la utilización del COT. Recuerden que no se trata de ninguna encuesta a participantes de los mercados, son datos reales de lo que están haciendo. Ténganlo presente y... Suerte y precaución en los mercados.
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En el siguiente enlace pueden consultar gratuitamente la evolución del informe COT:
Gráfico Cot de futuros y divisas:
http://www.timingcharts.com/
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