15/Enero/2015: Estallido del Francogeddon.

Observen que está cuesta abajo.

Teoría del queso gruyer y los accidentes.

Este inicio de año del 2015 está siendo muy complejo en los aspectos económico/político/social en la Europa capitalista. Los europeos hemos sufrido otra vez el ataque yihadista; estamos pendientes de las elecciones en Grecia; asistimos a filtraciones sobre la QE de SuperMario; la guerra del petróleo sigue su curso bajista... y por último el Banco Central Suizo (SCB) abandona su política sin previo aviso de un día para otro. 

El resultado fue que a partir de las 09:00 GMT se desató armageddon financiero causado por el SCB al abandonar su política en defensa del franco suizo. El Francogeddon había impactado en el mercado forex y su onda expansiva afectaba a las bolsas europeas. Omega Total Trading Ltd. mantenía posiciones ganadoras alcistas en el par EUR/CHF. En unos segundos se transformaron en pérdidas cuantiosas. Unos segundos más tarde todo bajaba. No había duda estábamos presenciando un gran terremoto: un gran crash. A partir de este momento abandonamos las tácticas usuales de especulación y nos pusimos a operar en modo crash. Al cierre de los mercados decidimos operar al mínimo al día siguiente. 

¿Pero que había ocurrido? Hay varias cuestiones que como especuladores debemos resolver: 

1.- ¿Qué causó el Francogeddon?

2.- ¿Quienes son sus víctimas?

3.- ¿Quienes son los ganadores?

4.- ¿Cómo se combate un Flashcrash o Crash?

5.- ¿Puede ocurrir otra vez en el mercado Forex?

Empezamos.

1.- ¿Qué causó el Francogeddon?

Esta es la cuestión más sencilla de abordar y a estas alturas todo el mundo lo sabe. Desde 2011 el SCB defendía su moneda contra el EUR y el USD al defender con recursos ilimitados la cotización del franco suizo en el nivel 1.20. Pero el pasado jueves abandonó esta política ante la sorpresa de todos (Nadie tiene recursos ilimitados, los bancos centrales tienen ingentes recursos pero como todo en la vida son limitados). Además, bajó los tipos de su moneda al -0.75% para evitar la subida de su divisa. Esta última acción resultó completamente inútil: subió en todos sus pares un 15% de media.

Muchos especuladores; mesas de negociación; brokers; Hedge Funds, por no decir todos estaban atrapados en las pérdidas forex y necesitaban encontrar liquidez instantánea. ¿Dónde? Había que vender posiciones en bolsa para reequilibrar las cuentas con ese flujo de liquidez. Pero con todos vendiendo a la vez no hay compradores, con lo que los indices bursátiles y sus acciones no hacen más que bajar. El mecanismo de retroalimentación contagioso estaba en marcha.

2.- ¿Quienes son sus víctimas?

En unas cuantas semanas conoceremos casi la totalidad de quiebras, fusiones, compras de especuladores, brokers, bancos, ayuntamientos y países. La lista de afectados a fecha de hoy queda como sigue:

1.- Interactive Brokers habría sufrido pérdidas por valor de 120 millones de USD.

2.- FXCM tendría un agujero de 200 millones de USD, estando incapacitado de operar. Está en conversaciones de urgencia con Jefferies para su venta.

3.- Alpari, uno de los mayores brokers a nivel mundial estaría en quiebra técnica.

4.- Global Brokers está en serios apuros.

5.- Ya hemos visto más arriba el gráfico de la bolsa suiza: o recupera niveles rápidamente la próxima semana o se irá más abajo. Sus empresas exportadoras van a sufrir de lo lindo.

6.- Bancos como Deutsche Bank habrían perdido más de 150 millones de USD por la volatilidad del franco-suizo. Barclays Bank habría perdido decenas de millones de USD por el mismo motivo.

7.- Todavía recuerdo que un familiar cercano me pregunto hace algunos años sobre si interesaba contratar una hipoteca en Yenes. Mi respuesta fue clara: si tienes ingresos en Euros y Yenes no tendrás problemas pero si sólo tienes ingresos en Euros te irá bien unos cuantos años, pero cuando el cambio se vuelva en tu contra (y a lo largo de 25/30 años eso ocurrirá) todo serán problemas para pagar las cuotas mensuales.

Se estima que en Polonia existen unos 30.000 millones de Euros en hipotecas denominadas en Francos Suizos. El coste de pago se ha visto incrementado una media del 20%. Unas 700.000 familias van a llegar muy justas a final de mes.

Además, no olvidemos que Polonia está bajo el área de influencia de Alemania. Por lo tanto, sabemos que los bancos alemanes han prestado históricamente a los bancos polacos. Todavía no sabemos la cuantía de estos prestamos.

En situación similar se encuentran Hungría y Croacia. También zona de influencia de los bancos alemanes.

8.- Se sabe que ayuntamientos franceses tienen deuda denominada en francos suizos. El agujero se sabrá en las próximas semanas.

3.- ¿Quienes son los ganadores?

Los dos gráficos anteriores representan los dos grandes ganadores del Francogeddon. El primero de ellos dibuja la cotización del oro en la que puede comprobarse cómo los especuladores buscan refugiarse en momentos de turbulencias en este valor. Desde el mínimo al cierre sube unos 50 puntos.

El segundo gráfico pertenece a la cotización del Dax. Después de la debacle inicial en la que baja más de 300 puntos, termina subiendo unos 680 puntos. La acción del SCB es la confirmación para los especuladores de que la próxima semana el BCE implementará la QE europea y aumenta las probabilidades de que sea mayor de lo que espera el consenso del mercado.

Similar comportamiento lo tuvieron el resto de mercados europeos.

4.- ¿Cómo se combate un Flashcrash o Crash?

Un Flashcrash o Crash puede combatirse si previamente se ha estudiado el comportamiento del precio en episodios similares y se han descubierto unas pautas que se repiten. No vamos a descubrir el método específico que usamos en Omega Total Trading Ltd.   pero vamos a describrir unas reglas que ustedes tendrán que desarrollar por su cuenta.

1.- Si no se ha estudiado y operado un crash o flashcrash lo mejor es cerrar posiciones y no operar.

2.- No use sus reglas cotidianas de especulación intradiaria ya que el mercado se encuentra con una gran amplitud de movimientos en la que sus stoploss y takeprofits serán barridos.

3.- Ponga sus gráficos en 1 minuto o en 30/40/50 ticks si su plataforma se lo permite.

4.- Utilice velas japonesas.

5.- Ponga un oscilador o mejor un indicador que no tenga delimitados artificialmente sus rangos de fluctuación. Recuerde que estamos buscando valores extremos en un mercado que cae a plomo.

6.- Busque en el precio una vela japonesa que indica agotamiento del movimiento a la vez que en el indicador señala una divergencia alcista.

7.- Busque que el precio pare su caída en un nivel significativo como minimos anteriores diarios/semanales; medias móviles; Fibonaccis...

8.- Use la martingala al abrir las nuevas posiciones. Aunque en situaciones normales no recomendamos esta técnica creemos que en los crash se puede utilizar. El escenario es que los precios se recuperen prácticamente al nivel inicial en un periodo de tiempo relativamente corto (aunque siempre mucho mayor a la duración del crash). Además, habrá que recuperar las pérdidas que nos haya infrigido el accidente. Multpiplique por 2/3/4 sus posiciones tanto como lo permita su cuenta. Este calculo debe estar ya previamente realizado.

9.- Sitúe sus stoploss por debajo del mínimo de la vela con divergencia alcista en el indicador. Deben ser amplios y mentales (no automáticos): no queremos que un nuevo retroceso nos causen nuevas pérdidas. En estos episodios es probable que habiéndose iniciado la tendencia alcista haya una vela de ida y vuelta que barra stops.

10.- Marque Fibonacci y observe cómo reacciona el precio en cada nivel. Puede ir tomando beneficios parciales en cada nivel, pero sin perder la meta que es casi el 100% del retroceso.

11.- Después de haberse enfrentado al crash no opere más: disfrute del éxito simplemente observando el nuevo mercado que surge. Recuerde que el plan debe estar estudiado desde hace meses o años, si no se ha estudiado y operado un crash o flashcrash anteriormente lo mejor es cerrar posiciones y no operar.

El rectángulo inferior señala un hueco alcista en los precios, signo inequívoco de que los vendedores han desaparecido del mercado. Los otros dos rectángulos indican zona de beneficios: el inferior a la mitad de camino  entre el 61% y el 100% de retroceso y el superior un poco por debajo del 100% del retroceso: ¡Que el último Euro se lo lleva otro!

5.- ¿Puede ocurrir otra vez un Armageddon en el mercado Forex?

La respuesta es sí. Lo que esta semana ha ocurrido es que un cambio fijo de divisas desaparece y el mercado se autoregula. Existe un cambio fijo de divisas entre dos grandes superpotencias mundiales: se trata de USA y China. Las autoridades chinas han vinculado la fluctuación del Yuan con la del USD. Esto ha supuesto inflar el valor del USD. Si en el futuro las autoridades chinas decidiesen realizar alguna acción similar a la del SCB el cataclismo para el USD y los mercados organizados sería mayor que la de este Francogeddon.

En los próximos días/semanas iremos comociendo más consecuencias y víctimas del Francogeddon. Vigilen cómo reacciona el mercado las próximas jornadas pero no es el momento de abrir posiciones de medio y largo plazo, dejemos que los mercados se estabilicen y no nos cojan con el pie cambiado.


Desde Omega Total Trading Ltd. Suerte y precaución en los mercados!!!